可转债

本质：

  1. 可转换公司债券，在一定期间内一句约定的条件可以转换成股份的公司债券
  2. 转换前债券性质，可以获得本金偿还和票面利息，转换后等同一定量股票
  3. 违约性风险低，与发行公司股票关联

目的：

  1. 公司低息借投资者钱（2%利率）
  2. 让投资者把债券转换股票变成股东

属性名词

  1. 价格：每张100元，沪市一手10张，打新上限1000手；
  2. 债转评级：A+，AA-，AA，AA+，AAA
  3. 到期日：一般发行期限是6年
  4. 转股价：转换股票使用的价格，转后股数=债券数*100/转股价。
  5. 可转债下修：当公司股票价格在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价85%时，公司有权下调转股价
  6. 到期赎回价：债券到期后，卷面价格，应大于100元（比如109）。
  7. 强制赎回：当公司股票价格在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价不低于当期转股价130%时，公司可选择按照到期赎回价赎回债券（这时强制赎回对投资者来说是亏的）
  8. 回售价：100+利息，发行公告会说明每年利率
  9. 回售：在本次发行的可转债公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续30个交易日低于当期转转股价70%时，按回售价回收

投资规则

  1. 当股票价格大于当期转股价时

    收益：转股（6个月以后 ）>强制赎回

  2. 当股票价格低于转股价时

    收益：回售(最后两年才有，公司付钱回收，一般不会)> 转股

  3. 强制赎回：占绝大多数

计算公式

  1. 转股价值：换算成债券价值大概值多少钱，一般小于卷面价值100，20%-30%溢价
    $$
    实际卷面转股价值=正股价格*100/转股价
    $$
  2. 溢价率：一般20%-30%溢价
    $$
    溢价率=正股价格*100/转股价
    $$